Principe du margin

Un client qui traite sur marge peut ouvrir des positions sur un montant donné pour seulement une fraction de ce montant.

Un taux de 1% signifie qu’avec seulement €10 000, un client peut ouvrir une position sur €1 000 000. C’est de la théorie, car une fois ouverte, la position est automatiquement coupée étant donné le risque trop grand pris sur cette position.

L’appellation française du Margin est le dépôt de garantie.
Introduction

Ou l' effet de levier comme certains peuvent l'appeler. Il est vrai que le margin peut être vu comme un effet de levier, si on considère un langage imagé. A l'aide de 1 je peux investir sur 100... A priori belle perspective, mais qui contient bien des dangers si on ne se réfère qu'à ce point de vue imagé et dangereux.
Définition

Le margin, en des termes plus concrets, c'est le Dépôt de garantie. "Quelle marge ai-je besoin d'utiliser pour maintenir une position?" Est la question à laquelle il faut savoir répondre quand on veut passer long ou short sur n importe quel type d'instrument financier. En l'occurrence sur le FX.

Le margin s'exprime en pourcentage sur le FX. En général il ne varie pas dans le temps, au contraire de certains autres instruments tels que les futures. Mais je ne sors pas du contexte FX ici. On arrive sur une autre notion qui bien que pas forcément étrangère au FX, arrive rarement. Mais encore une fois, les choses peuvent varier d'un broker à l'autre.
Exemples concrets

Par exemple, pour maintenir une position de 1 million sur l'EURUSD, avec un compte à 1% de margin, il faut avoir au minimum 10 000 sur son compte ($ ou €, fonction de la manière dont sont calculés les lots). Avec seulement 10 000 il n est pas possible de tenir la position. A cause de tous les contrôles de risque opérés sur le compte, les positions ouvertes sont alors closes automatiquement. Les 10 000 sont nécessaires pour ouvrir la position, et un peu plus de cash (c'est un euphémisme) pour permettre d'encaisser les variations du marché, et donc de rester en position pour permettre d'encaisser quelques pips.
Définition et encore des exemples

Le margin, c'est une somme fixée, qui représente un pourcentage fixe du montant de la position prise, afin de pouvoir d'une part l'ouvrir, et ensuite la maintenir. En règle générale sur le FX, il est possible d'avoir jusque 0.25% de margin. Ce qui signifie qu'il ne faut que 0.25% du montant sur lequel porte l'investissement pour ouvrir la position. Une hypothèse suivante, justifiée par tout cela théorie du "Money management" pousse à poser que ce montant ainsi nécessaire pour ouvrir et maintenir la position représente moins de 1% de l'equity du compte.

Le margin applicable possible sur un compte, ou un instrument d'ailleurs, peut varier dasn la fourchette de 50% à 0.25%

50% de margin. On doit fournir comme dépot de garantie la moitié de la valeur de l'instrument. 1 lot @ $100 000 pour un compte marginé à 50% réclame $50 000. Grosse somme à mobiliser pour une position sur un lot!

10% de Margin. Alors chaque position réclamera 10% du montant investi pour la position. Dans notre exemple, le margin s'élève à $100 000. Il faut donc $10 000 pour maintenir ouvrir et conserver une position de 1Million de dollars;

1% de margin. On tombe dans des valeurs qui font sentir que le million de $ il est pas si cher. Avec un margin à 1% on tombe à $1000. Donc, dans l'idée, avec un compte à $100 000, il est possible de prendre des positions sur 1 million. Par exemple passer long sur l'EURUSD, sur un lot à $100 000 revient à mobiliser $1000 en dépot de garantie. En ajustant les stop et limit, il est possible de mesure la perte maximale, et ainsi de la règler à moins de 1% de perte. Mais ceci est un autre chapitre.

0.25% de margin. On tombe dans l'amour du risque et la succession des positions clôturées automatiquement par manque de margin suite à une paire qui part dans le mauvais sens. Il est possible de passer long sur un lot de 100K sur l'EURUSD avec 0.25% de la somme initiale: $250. Ce qui est peu, donc tentant, mais suicidaire.
Calculs

Le calcul du margin nécessaire est dépendant de plusieurs paramètres, mais dun point de vus complexité, requiert les connaissances de sixième.

Considérons:

la devise du compte: le dollar.
Soit M le margin autorisé pour les positions. M est exprimé en %.
Le montant A d'un lot.

Alors, le margin nécessaire pour maintenir une position est donné par la formule suivante:

Margin = M x A, exprimé dans la devise du compte.

Comme exemple:

Compte en dollar, montant de base 100K, margin du compte 1%. Ainsi passer long sur 1 lot pour la paire EURUSD réclamera 1% de $100 000:

100 000 x 0.01 = 1 000, le margin nécessaire est donc de $1 000.

Soit la une position sur dix lots, sur le Yen (USDJPY). Si 1 lot porte sur 100K, 10 lots représentent $1 000 000. Ainsi ouvrir et maintenir une position de 1M sur le Yen réclame $10 000 de margin. Ce qui est peut au regard de la somme véritable engagée.