Charts - présentation

Un des outils principaux des traders retails: les charts ou graphique des cours des paires de devises en temps réel.

Les charts sont la représentation visuelle des cours sur un graphique, composé de deux axes. En abscisse, le temps et en ordonnée, le prix (le ask ou le bid selon ce qui est sélectionné ou une moyenne des deux pour les graphiques accessible online, comme par exemple sur fxstreet).

Il existe plusieurs manières de représenter les charts. Principalement on trouve :

• la simple ligne,
• les bar charts, et
• les candelstick ou chandeliers japonais.

Je reste cantonné à ces trois visualisation pour l'instant. Cela sera peut être complété, mais ce n'est pas ma priorité. Pour information, il existe d'autre représentation, dont l'utilisation est ultra minoritaire sur le FX. Par exemple la présentation des cours sous forme de table de prix...

Les graphiques sont un outil essentiels, j'en conviens. Ils permettent une visualisation des cours sur une période donnée, pour un intervalle de temps fixé. A ces graphes s'ajoutent des indicateurs techniques. Ce sont des outils dont l'analyse technique se sert pour permettre d'établir ses théories et stratégies... Pour beaucoup ces outils sont essentiels, pour d'autres, ils sont futiles et non pertinents. L'esprit de ce blog se place dans la seconde catégorie.

La période ou le Time frame

C'est un intervalle de temps qui va du tick, un instant ponctuel, à la semaine ou au mois, en passant par les minutes et toutes les unités relatives... C'est un intervalle qui doit être sélectionné pour l'affichage de tout graphe.

Le tick: un tick représente un échange. Chaque tick est enregistré sur le marché et fait évoluer le graphe des cours dans un sens ou dans l'autre. La durée entre deux ticks est complètement aléatoire. Pendant les période de haute liquidité, pendant le NFP par exemple, le volume de tick est astronomique, pouvant prendre plusieurs milliers de valeurs par secondes, créant d'autres problèmes sur l'exécution des ordres, des reject, ou des slippage énormes... Quoi qu'il en soit, un tick représente un échange.

Lorsqu'un graphe est consulté, il faut sélectionner et connaitre la valeur de la période de référence, ou le time frame. Cette période va donc du tick

Cela signifie que pour un nombre déterminé de minutes, disons 5, 1, ou 240, l'ensemble des ticks reçu durant cette période est rassemblé, et permet de constituer les valeurs de chacun de ces outils graphique (ligne, barre, ou candle).Par exemple, pour les bar charts ou les bougies, quatre valeurs nous intéressent: le high, le low, l'open et la close pour la période de temps déterminée.


Exemple de graphique de cours de l'EURUSD, une bougie représente une semaine:

Graphique issu de la plateforme de trading de FXCM.

Définition d'un graphique de cours d'une paire de devise sur le FX

Les graphique en ligne

eurusd - 1 jour - 1 mois - ligne

Le graphique représente le bid de la paire eurusd, chaque point de la ligne représente le cours de clôture du jour, à savoir la valeur du bid lors du changement de date de valeur. La courbe représente près de trois mois de cotations.

Cette représentation est une des moins utilisée mais certainement la plus populaire. Ce type de graphe est assez pauvre, on dispose de peu d'informations quant aux différentes variations sur la période d'affichage.

Construction d'un graphique en ligne
Il faut poser la valeur du time frame, pour permettre d'afficher le graphique induit, par exemple une minute, ou un jour, puis générer l'affichage du chart. Génériquement, le cours à chaque intervalle régulier (défini par le time frame) détermine le point du graphique en ligne. Dès lors on obtient une ligne continue, brisée, où chaque point correspond à la valeur du cours à la fin de chaque time frame. Par exemple, pour un chart en une minute, le graphique présente un nouveau point selon cette périodicité. La courbe est ainsi construite.

En résumé, chaque point contient comme seule information la valeur du cours au moment précis de la fin de l'intervalle définissant le time frame. Par exemple, en 5 minutes, on pourra voir chaque 5 minutes une nouvelle valeur définir un nouveau point de la ligne.

La seule chose à retenir, c'est que l'on ne dispose que d'une seule information à l'aide de ce type de graphique, que l'on retrouve dans tous les journaux.

Les bar chart

eurusd - 1 jour- 1 mois - bar chart

Cette représentation des cours est une des plus complètes. Chaque Barre contient quatre informations essentielles sur le cours pour la période de temps déterminée.

Soit un bar chart:

exemple de bar chart

Ce schéma présente deux bar chart, l'un descendant l'autre ascendant. Aux numéros correspondent les descriptions ci-dessous.

1. Open: le cours d'ouverture
2. High: le plus haut durant l'intervalle de temps qui sépare ouverture et clôture.
3. Low: Le plus bas, sur la même période,
4. Close: le dernier cours avant qu'une autre barre ne commence

Les bar chart présentent autant d'informations que les candle stick. En revanche, l'affichage est plus léger.

Les candle stick ou chandliers japonais

eurusd - 1 jour - 1 mois - candle stick

Ce graphique présente le cours de l'eurusd sur un mois, chaque chandelier représente un jour de cotations. Cette représentation est aussi riche que la précédente. elle a donné lieu à une grande littérature et tout autant de théorie. Pour une découverte plus approfondie, le "Steve Nison" est largement suffisant. Comme pour l'analyse technique, la théorie des chandeliers japonais ne tient pas le coup d'e tests statistiques en back testing. Culturellement c'est intéressant à connaitre, mais d'un point de plus pragmatique, l'intérêt de cette théorie est très limité.


Soit un chandelier japonais

Candle stick

La première bougie signifie que les cours sont descendus, la deuxième qu'ils ont grimpés.

De la même manière que les bar chart:

1. Open: le cours d'ouverture
2. High: le plus haut durant l'intervalle de temps qui sépare ouverture et clôture.
3. Low: Le plus bas, sur la même période,
4. Close: le dernier cours avant qu'une autre barre ne commence

Pour assister les trader dans l'établissement de leur stratégie, certains éditeurs de logiciels fournissent des stations de charting, dans lesquelles il est souvent possible de programmer des algorithmes de trading automatique. Expression retail du HFT.

Logiciels de Chartisme

Pour finir, les charts, comme beaucoup d'autres choses, c'est un business. Il y a une foultitude d'outils de chartismes. Chacun ayant ses spécificités, certains sont lourds et inutiles, d'autres sont bien mieux faits et permettent de naviguer aisément parmi les différents graphiques, time frame, et autre études à insérer sur les graphiques. Une sélection de ces outils d'analyse des cours sont disponibles sur ce site.