Analyse technique et la recherche de pattern

Pour décrire de manière satisfaisante l'évolution d'un actif financier dans le temps, seuls les modèles aléatoires proposent des pistes d'études relativement prometteuses. La volatilité intrinsèque de ces cours ne peut être étudiée qu'avec des outils stochastiques, étant donné leur caractère markovien.

Un processus est dit "de Markov", ou markovien si son évolution future ne dépend que de son état présent.

Cette hypothèse sur les cours de bourse et surtout sur ceux du FX, les premiers possèdent en général un biais haussier au contraire des seconds, est l'argument qui annule tous ceux de l'analyse technique.

L'analyse technique est une méthode d'étude des cours du FX aussi puissante et efficace que l'astrologie. Elles sont toutes deux basées sur des notions scientifiques, le calcul de moyennes et de combinaisons de ces dernière pour l'AT et l'astronomie pour la dernière. Ces discipline deviennent alors pseudo scientifiques, puisque se basant sur des résultats mathématiques qui nécessitent une interprétation et donc annihilent toute objectivité dans ces études.

Il est évident qu'ici, l'hypothèse de l'aspect markovien des marché dont le FOREX contredit toute velléité d'utilisation de l'analyse technique, chronophage et inutile comme dit avant.

C'est aussi vrai pour les actions, bien que l'on puisse considérer qu'il y ait un biais haussier  indéniable, les obligations, ... tout actif financier coté sur un marché. 

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Les cross currencies

Il faut savoir que tout est coté contre le dollar, même si certaines ne peuvent qu'être achetées ou vendues. Historiquement, une personne voulant convertir une devise dans une autre dont aucune n'est le dollar devait passer dans un premier temps par le dollar pour ensuite obtenir la devise voulue. Ainsi a été créé le gbpjpy pour permettre plus de fluidité entre les échanges Japon/Grande-Bretagne.

Une cross currency, c'est une paire de devise n'incluant pas le dollar. Par exemple, l'eurjpy: l'Euro contre le Yen. 

Méthode de composition

La paire composée de deux devises dont aucune n'est le dollar est constituée à partir de deux autres qui elles incluent le dollar. Par exemple, pour l'eurjpy, on doit trouver deux paires incluant le Dollar l'une contient aussi l'Euro, l'autre le Yen.En l'occurence, ici il s'agit des paires:

• eurusd,
• usdjpy.

A l'aide de ces deux paires, ont recomposer l'eurjpy.

Pour déterminer la constitution d'une cross, il faut identifier les deux devises concernées et trouver les paires associées. Comme dans l'exemple précédent.

Dans ce cas on considère deux paires de devises dont chacune inclut le dollar.

Autre exemple, le chfjpy: le Franc suisse contre le Yen. Les deux devises sont CHF et JPY. Les deux paires dans lesquelles se trouvent ces devises sont: usdchf et usdjpy. Dans ce cas, le dollar est donné dans le prix des deux premières devises. La méthode de calcul de prix de la paire est différent du premier exemple.
Composer une cross est la première étape. Reste à savoir calculer le prix des paires selon celles de référence.

Méthode de calcul

Soit la paire eurjpy
On a les cours :
eurusd = eu Dollars => Si j'ai X Euros, j'obtiens eu*X Dollars
usdjpy = uj Yen => Si j'ai Y Dollars, j'obtiens uj*Y Yen
Par conséquent, si j'ai X euros et que je les veux en Yen, la conversion suivante a lieu :
X Euros = eu*uj*X Yen

Pour la paire CHFJPY, on dispose des paires USDCHF et USDJPY. La seule différence est la paire USDCHF qui implique de prendre sa valeur :
USDCHF = uc Francs Suisse
Nous devons disposer de la conversion inverse, du Franc Suisse  vers le Dollar. Donc la formule utilise l'inverse de uc, à savoir 1/uc. Comme uc est toujours différents de zéro tout va bien, on ne créera pas de trou noir.

Conclusion

Structurellement, les cross sont plus volatiles, car combinaison de deux devises. On peut prendre le gbpjpy comme exemple de paire assez appréciée des trader retails pour sa forte volatilité et ses mouvements de grande amplitude sur une courte période. C'est pour l'auteur de ce blog un facteur déterminant dans le choix des devises à traiter: éviter les cross quoi qu'il se passe, se concentrer sur les majors.