Xmas

Noël, Jour de l'an, trêve des confiseurs et autres périodes de fêtes sont des périodes assez plates d'un point de vue FX. Plate pas dans le sens des cours qui restent presque constant, mais plutôt d'un faible liquidité. Elle induit une volatilité à l'inverse, qui est un fort attracteur de stop dans cette période. Donc du fait de la platitude de ce marché pendant cette période, ce blog va adopter le même état. jusqu'au début de l'année prochaine. Prochaine parution d'un article le deux janvier prochain.

En résumé, pas de trading durant cette période si jamais vous avez pris cette fâcheuse habitude. Car la règle général, pour conserver son argent, c'est de ne pas intervenir sur ce marché. Donc pas de forecast ni d'autres articles durant cette période.

A l'année prochaine.

16 décembre 2012 - eurusd

Semaine dernière

Bilan

La semaine a ouvert @ 1.2929, et clos @ 1.3163, @1.3174 pour le plus haut, en redescendant @1.2887.une semaine de hausse continue sur l'eurusd, allant de 1.293 à 1.316, soit prêt de 190 pips de hausse. Le niveau de 1.3111 a été largement franchi, laissant croire à un début de trend haussier pour cette paire.

Analyse

Mis à part le chiffre sur l'emploi américain, le reste n'a pas été positif pour le dollar. Les chiffres sont cohérents avec la direction des prix.

Chart

En daily:

16 dec 2012 - eurusd - daily

 On voit nettement les cinq dernière bougies en nette hausse. Le niveau @1.3111 clairement dépassé.

Weekly:

16 dec 2012 - eurusd - weekly

Une grosse bougie haussière pour la semaine dernière, correspondant au presque deux cents pips de hausse.

Semaine suivante

Peu de chiffres, on s'oriente clairement vers la trêve des confiseurs. Néanmoins, une continuité de la hausse est envisagée pour la semaine, à moins que la liquidité ne baisse et ne laisse place à une semaine assez volatile sans direction franche. Le sentiment pour cette semaine va vers ce premier avis: une hausse de l'euro face au dollar.

Les principaux chiffres économiques de la semaine suivante sont:

Forex Factory - calendrier économique de la semaine du 19/12/2012

Pour le détail de ces chiffres et leur publication en temps réel, forexfactory.com

Avertissement

Comme pour chaque "forecast", cet avis n'engage que l'auteur de ce blog et n'incite en aucune manière à prendre des positions ou passer des ordres selon ce qui est présenté ici. Par conséquent aucune perte ne peut être reprochée à l'auteur de ce blog. Ces prévisions sont publiées dans un pur esprit d'apprentissage de l'analyse de l'évolution des prix de l'eurusd.

Crédits image: FXCM

Les graphiques en N-Ticks

N représente un entier naturel non nul. En général, on parle de graphique en N-Ticks.

Le principe est d'agréger N-Ticks pour construire une bougie, ou une barre. Cette représentation donne une autre manière de voir les charts, les cours ne sont pas déroulés selon des périodes fixes, comme on le voit en général dans les graphes, mais dès qu'un ensembl entier N de tick a été reçu, une barre ou un chandelier est construit.

L'affichage d'un graphe en N-Tick permet d'avoir une représentation de l'évolution des cours indépendamment de la fréquence des ticks dans le temps.

Par exemple, si la réception des ticks se déroule comme suit:

• Première minute: 25 tick,
• Deuxième minute: 21 ticks
• Troisième minute: 54 ticks

Il résulte qu'une bougie est construite au bout de ces trois minutes. Une nouvelle est créée.

Dans un graphe en 1 minutes, on a trois bougies qui semblent moins représentatives de la réalité du marché. Une représentation de cours indépendante du temps, mais dépendante des instants de changements de valeurs du cours reflète plus la réalité du marché.

La mesure du temps sur le FX ou comme sur tout autre marché financier est relative. Au final, cette suite dans le temps des ticks enregistrés par le marché peut varier dans une large mesure. Les graphes en N-Ticks sont les seuls qui permettent une visualisation des cours plus dépendante de cette successions de ticks, plus que de l'écoulement du temps même si invariablement nous suivons sa flèche.

Pour du trading de court terme, intraday par exemple, cette représentation me semble pertinente, car elle donne une représentation de l'évolution du marché indépendamment du temps, directement dépendant de l'activité du marché.

Étudier en back-testing ces théories oblige de disposer d'un historique conséquent en ticks. Cela pose un clair problème d'espace, car le volume de ces derniers peut être immense et nécessiter une capacité qu'un particulier ne peut pas s'offrir. Par exemple, considérons un broker en no dealing desk, dont les prix sont assurés par une demie douzaine de liquidity provider (des banques en général), alors chaque semaine, pour une douzaine de paire, le volume de tick est mesuré en giga octets. Un historique sur plusieurs années devient alors inexploitable pour du back-testing, donc même si tant est qu'il existe une stratégie gagnante en exploitant les graphiques en N-Tick, elle est impossible à définir par nature.

Time Frame - les échelles de temps

Anglicisme très pratique pour désigner la période de base pour laquelle on trace un graphique, on applique une formule récurrente afin de faire ressortir certaines données statistiques.

L'unité va du tick à l'année, ou plus si on dispose de suffisamment d'historique. Mais ce qui est rare, et inutile, mis à part peut être culturellement?

Le time frame c'est l'intervalle de temps sur lequel les cotations sont mesurées et présentées sur un graphique (chart).

Les time frame usuels sont:

• le tick: chaque tick détermine un point du graphique, échelle de temps minimale possible pour les graphiques des cours,
• la minute,
• la demie-heure,
• l'heure,
• le jour,
• la semaine,
• le mois...

Pour les graphiques tick par tick, la seule représentation possible est la ligne continue, chaque point contient une seule valeur. Pour les autres toutes les représentations peuvent être utilisées, sachant que les plus pratiques, sont les barres ou les chandeliers. A chaque échelle, correspond un ensemble de valeurs réparties entre une ouverture, un clôture, un max et un min.

Graphiques en N-Ticks, voir l'article éponyme.

Le calendrier économique

Le calendrier économique est une visualisation des différents évènements économiques sur une période donnée. Il est aussi possible de suivre la publication des informations économiques en temps réel.

En général, ces évènements sont soit le publication de chiffres économiques, soit l'intervention d'un des pontes de l'économie mondiale.

Parmi les chiffres il y a essentiellement les indicateurs économiques, les publications de résultats soit des entreprises, soit des pays au travers de la balance commerciale par exemple. Le NFP est un chiffre majeur créant une grande volatilité sur les marchés.

Pour les interventions, celles ayant le plus grand impact sont celle du gouverneur de la FED, par exemple, légèrement moins en moyenne pour celles provenant de la BCE en Europe. On trouve aussi les différents gouverneur de banques centrales pour les majors (les paires de devises les plus liquides).

Sur le forum du site ForexFactory, on peut trouver un fil qui traite du non farm payrol et de son impact sur le marché. Ce fil peut être trouvé ici: ForexFactory.

Exemple de calendrier économique:
ForexFactory,
Daily FX.

Ces deux suffisent pour prendre connaissance des chiffres en temps réel. Pour les autres, Google est un précieux allié.Nombre sont l

Liste non exhaustive des chiffres économiques publiés, à titre d'exemple:

USD

• NFP, non farm payroll, chaque premier vendredi de chaque mois. Il donne une indication sur l'emploi US non agricole, augmentation de sa valeur = bon pour la devise
• CB Consumer Confidence,  diffusé le dernier jeudi de chaque mois, indicateur sur les ménages américains, augmentation de sa valeur = bon pour la devise
• New Home Sales, indicateur sur le nombre de logements neufs vendus, publication mensuelle, vers le 25 de chaque mois, augmentation de sa valeur = bon pour la devise
• Core Durable Goods Orders m/m : indicateur sur les achats de biens, publication mensuelle, vers le 26 de chaque mois, augmentation de sa valeur = bon pour la devise
• Unemployment Claims: nombre de personnes ayant nouvellement bénéficié d'une assurance spécifique au US pour les travailleurs, il indique la santé du marché de l'emploi US, diminution de sa valeur = bon pour la devise
• to be continued

GBP

• current account, donne la différence entre l'import et l'export de biens, services et autres produits, publication trimestrielle à peu près 85 jours après la fin du trimestre.
• CPI y/y: consumer price indicator, il donne la valeur de l'évolution des prix des biens et des services
• to be continued

EUR

• German ZEW Economic Sentiment, indicateur basé sur les investisseur et les analystes, publication mensuelle le deuxième ou le troisième jeudi du mois courant, augmentation de sa valeur =; bon pour la devise
• German Flash Manufacturing PMI, indice industriel, publication mensuelle, aux alentours de la troisième semaine du mois courant, augmentation de sa valeur = bon pour la devise
• Spanish 10-y Bond Auction, indice sur la valeur des obligations à 10 émises par l'état espagnol, dont la valeur ne donne pas d'indication sur un sens particulier
• To be continued, tant pour les présentation de chiffres pour les devises ci-dessus, que pour d'autres (CHF, JPY, AUD, CAD, NZD)

Conclusion

Le calendrier économique est un outil utilisé par les traders sur le long terme, cherchant à suivre des tendances, ou des trader intraday, qui veulent "jouer" des chiffres, comme par exemple le NFP. En soi c'est une très mauvaise idée. Exécuter ce genre de trading permet de comprendre ce qu'est le slippage empiriquement.

Néanmoins cet outil est indispensable pour connaître l'état du marché au regard des différents indicateurs économiques disponibles.

exemple de calendrier économique utilisé pour le trading fx

Voici un template, ou modèle de journal de trading, avec suivi du portefeuille des positions ouvertes, du risque, du PnL. Créé exclusivement pour les lecteurs du blog par l'auteur de celui-ci: suivre ce lien.

9 dec 2012 - eurusd

Semaine dernière

Bilan

Une semaine assez décevante, avec un Fp dont l'impact sur le marché se fait attendre. La semaine a ouvert @ 1.29881, et clos @ 1.29289, quelques 40 pips de variation donc pas grand chose au final. On s'aperçoit en revanche que la paire est allé @1.3128 au plus haut, en redescendant @1.28776. En sommes, une grosse volatilité sur la semaine, sans aucune direction franche.

Donc encore une fois pas grand chose à dire dans un marché volatile.Quelques mouvements violents, mais pas de trend particulier.

Analyse

Les fêtes se rapprochent, donc une baisse de la liquidité, certainement une augmentation de la volatilité localement. Le marché a hésité toute la semaine, anticipant un mauvais NFP, puis mercredi en se retournant un peu pour revenir vers la valeur d'ouverture de la semaine.

Chart

En daily:

9 dec 2012 - eurusd - daily

Weekly:

9 dec 2012 - eurusd - weekly

Cette dernière bougie est le signe d'une hésitation. Le marché stagne. Du moins cette paire.

Semaine suivante

On va repartir de 1.293. Si en début de semaine, la fermeture des cours en daily est en dessous 1.2834, alors la paire pourrait repartir à la baisse, en faveur du dollar. Si les prix rejoignent 1.31115, l'eurusd devrait repartir à la hausse, favorisant ainsi l'euro. A moins que les prix ne stagnent pour la fin d'année autour des 1.3
Pas de chiffre majeur ce lundi, si ce n'est la balance commerciale chinoise. Celle des US vient le lendemain. Nous verrons peut être à la publication de ces chiffres se dessiner une tendance.

Les principaux chiffres économiques de la semaine suivante sont:

Chiffres économiques - 9 au 15 décembre 2012

Pour le détail de ces chiffres et leur publication en temps réel, forexfactory.com

Avertissement

Comme pour chaque "forecast", cet avis n'engage que l'auteur de ce blog et n'incite en aucune manière à prendre des positions ou passer des ordres selon ce qui est présenté ici. Par conséquent aucune perte ne peut être reprochée à l'auteur de ce blog. Ces prévisions sont publiées dans un pur esprit d'apprentissage de l'analyse de l'évolution des prix de l'eurusd.

Crédits image: FXCM

2 dec 2012 - eurusd

Semaine dernière

Bilan

Pas grand chose à dire dans un marché assez plat, sans direction majeure. L'euro est resté autour des 1.3 dollars cette semaine, allant un peu en dessous au début de celle-ci vers 1.288 pour remonter vers les 1.305 et finir @ 1.298. Beaucoup de risque de s'être fait stopper pour les positions acheteuses ou d'avoir des positions short donnant quelques pips, mais rien de significatif au final... A mois d'avoir acheté vers 1.29!

Analyse

Les fêtes qui arrivent? L'indécision et l'incertitude sur l'avenir? Pas de chiffre très favorable pour les US, les emplois qui stagnent et bizarrement, mercredi alors que le chiffre des "New Home Sales" fut défavorable au dollar, c'est ce jour qu'il a atteint son max.Autrement dit l'eurusd à son minimum. Ces signaux contradictoires ne permettent pas d'avoir de vision claire, si tant que ce soit possible, sur l'évolution de cette paire la semaine prochaine. Une seule piste de réflexion et d'attente, la publication du NFP, non farm Payroll, aux US.

Chart

En daily:

2/12/2012 - eurusd - daily

Weekly:

2/12/2012 - eurusd - weekly

Semaine suivante

En attente du non farm payroll, aucune indication particulière pour cette semaine. Certainement une semaine d'attente de ce chiffre avant de donner une vraie impulsion de fin d'année pour cette dernière publication, et par conséquent les prix vont rester proches de 1.3?

Nous verrons selon sa valeur la direction que prendra le marché si tant est qu'il réagisse fortement à ce chiffre.

Les principaux chiffres économiques de la semaine suivante sont:

EUR USD chiffre et actualités économiques pour la semaine à venir

Pour le détail de ces chiffres et leur publication en temps réel, forexfactory.com

Avertissement

Comme pour chaque "forecast", cet avis n'engage que l'auteur de ce blog et n'incite en aucune manière à prendre des positions ou passer des ordres selon ce qui est présenté ici. Par conséquent aucune perte ne peut être reprochée à l'auteur de ce blog. Ces prévisions sont publiées dans un pur esprit d'apprentissage de l'analyse de l'évolution des prix de l'eurusd.

Crédits image: FXCM